당신의 증권사 직원은 Roth IRA가 주식과 펀드만 담을 수 있다고 말할 것입니다. 그들은 틀렸고, 그 격차가 수백만 달러의 가치가 있습니다.
아무 증권사 고객 서비스 담당자에게든 Roth IRA에 무엇을 넣을 수 있는지 물어보십시오. 그들이 설명하는 메뉴는 드라이브스루 메뉴처럼 들릴 것입니다. 주식. 뮤추얼 펀드. 채권. 현대적 기분이라면 아마 ETF. 그게 전부입니다. 그것이 대부분의 미국인이 커스토디언과 은퇴 계좌에 대해 나누는 유일한 대화입니다. 그리고 그 대화는 IRS가 실제로 허용하는 것의 95%를 완전히 테이블 위에 남겨 둡니다.
진짜 메뉴는 훨씬 더 큽니다. IRC §408 하에서, IRA는 구체적으로 금지되지 않은 거의 모든 자산을 보유할 수 있습니다. 금지 목록은 짧습니다—생명보험 계약, 예술품과 와인 같은 수집품, 특정 동전, 그리고 실격 대상자와의 자기 거래에 해당하는 모든 것. 그 외 모든 것이 테이블 위에 있습니다. 사모 회사 주식. LLC 지분. 부동산. 귀금속 지금. 어음과 대출. 암호화폐. 세금 유치권. 경주마, 만약 그것에 관심이 있다면. 이 중 어느 것도 당신이 들어본 적 없는 이유는, Fidelity와 Schwab이 이국적 자산에서 돈을 벌지 않기 때문입니다. 그래서 그들은 당신에게 말해 주지 않습니다.
셀프디렉티드 Roth IRA—보통 SDIRA라고 불립니다—는 전체 합법 메뉴를 허용하는 커스토디언에서 보유되는 Roth IRA입니다. 세무 처리는 일반 Roth와 동일합니다. 납입은 세후. 성장은 세금 없음. 59.5세 이후 적격 인출은 세금 없음. 유일한 차이는 래퍼 안에서 무엇을 살 수 있는가입니다.
이것이 창업자와 엔젤에게 왜 중요한가
게임을 바꾸는 수학이 여기 있습니다. 당신이 초기 단계 회사에 포스트머니 500만 달러 밸류에이션으로 2만 5,000달러를 엔젤 투자했다고 합시다. 5년 뒤 회사가 5억 달러에 매각됩니다. 당신의 0.5% 지분은 이제 250만 달러의 가치입니다. 서류상 100배 수익.
과세 계좌에서, 당신은 연방 자본 이득세, 순투자소득세, 주세 사이에서 당신이 사는 곳에 따라 IRS에 약 60만~75만 달러를 넘깁니다. 셀프디렉티드 Roth IRA에서, 당신은 IRS에 0을 넘깁니다. 247만 5,000달러의 이익 전체가 래퍼 안에 앉아, 당신이 은퇴 때 세금 없이 꺼낼 때까지 복리가 붙습니다.
이제 그 수학을 포트폴리오 전체에 걸쳐 돌려 보십시오. 일반적인 엔젤 포트폴리오는, 한두 개의 거대한 승자를 대가로 많은 0을 흡수하도록 구조화되어 있습니다. 승자들이 은퇴 자금이 되는 것입니다. 그 승자들을 Roth 래퍼 안에 넣으면, 성공적인 엔젤 포트폴리오의 세후 결과가 대략 두 배가 됩니다. 저는 과장하고 있지 않습니다. 두 배. 그것이 자산이 아니라 래퍼를 옮기는 힘입니다.
자산은 변하지 않습니다. 래퍼가 변합니다. 그리고 래퍼는 당신이 그 자산에서 벌게 될 모든 것의 절반만큼 가치가 있습니다.
실제로 이것을 허용하는 커스토디언들
당신은 Fidelity나 Schwab에서 이것을 할 수 없습니다. 셀프디렉티드 세계를 위해 지어진 커스토디언이 필요합니다. 제가 아는 창업자들이 가장 자주 언급하는 세 곳은 이렇습니다.
- Rocket Dollar—스타트업과 대체 자산용으로 셋업됨, 고정 수수료, 빠른 거래를 위한 LLC 구조("수표책 IRA")
- Equity Trust—가장 큰 셀프디렉티드 IRA 커스토디언, 더 긴 트랙 레코드, 복잡한 부동산에 좋음
- Alto IRA—더 새로움, AngelList, Republic, 기타 플랫폼과의 통합 기능. 스타트업 엔젤을 위해 설계됨
모든 커스토디언이 수수료를 다르게 부과합니다. 어떤 곳은 고정, 어떤 곳은 자산의 퍼센트, 어떤 곳은 거래당. 계좌를 개설하기 전에 수수료 일정을 읽으십시오. 저는 창업자들이 잘못된 커스토디언을 고르고 필요한 것보다 연간 몇 배 더 지불하는 것을 봤습니다. 50만 달러 계좌에서의 차이는 연 수천 달러가 될 수 있고, 그것은 그 달러들이 행정을 지불하는 대신 복리가 붙을 수 있었다는 점에서 중요합니다.
금지된 거래 규칙 (당신을 죽일 부분)
이것이 셀프디렉티드 IRA를 탈선시키는 규칙입니다. IRS는 당신이 실격 대상자와 금지된 거래에 관여할 수 없다고 말합니다. 실격 대상자는 당신, 당신의 배우자, 부모, 자녀, 손자, IRA에 용역을 제공하는 누구, 그리고 그들 중 누군가가 통제하는 엔티티입니다. 목록은 들리는 것보다 좁습니다—형제나 사촌은 일반적으로 실격이 아닙니다—그러나 그 선을 넘는 결과는 핵폭탄입니다.
금지된 거래를 저지르면, IRS는 당신의 전체 Roth IRA가 그해 첫날에 분배된 것으로 취급합니다. 당신은 59.5세 미만이면 전체 잔고에 대한 세금에 10% 페널티를 더해 내야 합니다. 한 번의 실수가 한 번의 감사에서 20년의 복리를 지워버릴 수 있습니다.
무엇이 금지되는가? 가장 분명한 예시들. 당신은 Roth를 당신이 개인적으로 소유하거나 통제하는 회사에 투자할 수 없습니다. Roth 돈을 당신의 사업에 빌려줄 수 없습니다. Roth로 집을 사서 그 안에 살 수 없습니다. Roth가 보유한 부동산을 관리하는 대가로 당신 자신에게 돈을 지불할 수 없습니다. 당신이 창업자이고 상당한 통제권을 가진 스타트업에 투자할 수 없습니다. 선은 "IRA 자산에서 실격 대상자에게 혜택이 없음"입니다. 그 선의 올바른 편에 머무르십시오.
모호해지는—그리고 사람들이 데는—지점은 당신이 우연히 창업자를 아는 제3자 스타트업, LLC 매니저에게 피칭하는 사이드 딜, 당신이 또한 일하는 펀드의 LP 지분입니다. 여기서 추측을 멈추고 돈을 송금하기 전에 세무 변호사에게 전화하십시오. 변호사 비용은 Roth를 터뜨리는 비용에 비해 반올림 오차입니다.
아무도 당신에게 말해 주지 않는 UBIT 함정
다른 함정이 여기 있습니다. 비관련 사업 소득세—UBIT—는 운영 사업을 보유하거나 레버리지를 쓰는 IRA에 적용됩니다. Roth 안에서 모기지로 부동산 한 조각을 사면, 모기지 부분에 귀속되는 소득은 신탁 세율로 UBIT에 종속될 수 있고, 그 세율은 징벌적입니다. 능동 사업을 운영하는 파트너십에 투자하면, 패스스루 소득도 UBIT를 트리거할 수 있습니다.
주식으로 보유되는 대부분의 스타트업 지분은 UBIT를 트리거하지 않습니다. 이익이 자본 이득이지 사업 소득이 아니기 때문입니다. 그러나 LLC 지분, 파트너십, 레버리지 부동산은 신중하게 구조화되어야 합니다. 다시—저렴한 변호사 상담, 비싼 실수. 저는 은퇴 계좌 안에서 레버리지의 UBIT 함의를 이해하지 못한 수년 전의 부동산 딜에서 어려운 방식으로 이것을 배웠습니다. 끝에 있던 세금 청구서는 반올림 오차가 아니었습니다.
제가 아는 사람들의 실제 예시
실제로 어떻게 보이는지입니다. 제가 아는 한 창업자는 수표책 LLC 구조를 가진 셀프디렉티드 Roth를 통해 세 개의 초기 단계 회사에 5만 달러를 엔젤 투자했습니다. 두 개는 0이 되었습니다. 하나는 80배로 엑싯했습니다. 그녀의 Roth는 15만 달러 납입에서 약 210만 달러가 됐습니다. 그 모든 것이 세금 없음. 그녀에게 전략은 단순했습니다—셀프디렉티드 Roth를 고분산 초기 단계 베팅에 독점적으로 쓰고, 지루한 인덱스 펀드 돈은 손실을 수확할 수 있는 일반 과세 증권 계좌에 보관한다.
제가 아는 다른 오퍼레이터는 셀프디렉티드 Roth를 부동산에 씁니다. 저는 Roth를 통해, 현금으로만, 레버리지 없이(UBIT를 피하기 위해) 중서부의 임대 부동산을 사고, 임대 소득이 래퍼 안에서 복리가 붙게 놔둡니다. 저는 100배 수익을 얻고 있지 않습니다—저는 30년 동안 연 8~10%의 세금 없는 현금 수익률을 얻고 있습니다. 지루함. 효과적임. 긴 지평선에서 엔젤 포트폴리오보다 아마 더 나은 리스크 조정.
두 전략 모두 작동합니다. 두 전략 모두 래퍼를 진지하게 취급합니다. 두 전략 모두 금지된 거래 규칙을 완전히 아는 변호사에 의해 검증됐습니다.
당신에게 드리는 도전
2026년에 당신이 곧 할 투자 중, 과세 계좌 대신 셀프디렉티드 Roth에 들어갈 수 있는 것은 무엇입니까? 엔젤 수표입니까? 부동산 딜입니까? IPO 이전 세컨더리입니까? 크립토입니까? 당신이 곧 쓸 수표를 보십시오. 10배 잠재력이 있다면, 그 평가 증가분은 과세 래퍼가 아니라 비과세 래퍼 안에 속합니다. 셀프디렉티드 Roth를 먼저 개설하고, 자금을 채우고, 그런 다음 Roth로부터 수표를 쓰십시오. 순서가 중요합니다. 그 투자의 수명 동안의 세금 절감은 반올림 오차가 아닙니다—그것들은 당신이 그 베팅에서 벌게 될 모든 것의 절반입니다.
애초에 Roth에 돈을 넣는 메커니즘에 대해서는 백도어 Roth IRA 가이드를 참고하십시오.
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- IRS — Retirement Topics: Prohibited Transactions
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